¿Cuánto se gana con bonos CER en Argentina? 2026
Los bonos CER son títulos públicos argentinos que ajustan el capital por inflación (CER/IPC INDEC) más un cupón real fijo del 2-10% anual según plazo. Disponibles en BYMA: LECER (corto, bajo riesgo), TX26/TX27 (medio), TX31/DICP (largo, mayor rendimiento real). Con inflación estimada 50% en 2026, un TX26 con cupón real 3% rinde TNA nominal equivalente ~53-54%. Cocos Capital cobra 0% de comisión. Exentos de Impuesto a las Ganancias para personas físicas.
Calculadora Bonos CER Argentina 2026 — Rendimiento real ajustado por inflación
BONCER con vencimiento 2026. Cupón ~2-4% real + CER. Bono corto con bajo riesgo crediticio. Muy líquido en BYMA.
Riesgo crediticio: Bajo (corto plazo, menor exposición)
El CER real lo publica el BCRA diariamente basado en IPC INDEC. A mayor inflación real, mayor rendimiento nominal del bono CER.
Rendimientos estimados según inflación ingresada — el CER real lo publica el BCRA diariamente basado en IPC INDEC. Los cupones reales son referenciales 2026 para cada bono; verificar precios de mercado en BYMA o tu broker antes de operar. Riesgo crediticio: el Estado argentino reestructuró su deuda en 2020 — los bonos de largo plazo tienen mayor exposición a ese riesgo. Exentos Impuesto a las Ganancias para personas físicas (bonos del Estado nacional, ley de promoción). Bienes Personales: tenencia de bonos gravada si supera umbral $292M ARS 2026. Liquidez: los bonos CER cotizan en BYMA y pueden venderse antes del vencimiento con variación de precio de mercado. No constituye asesoría financiera — consultá con tu broker o asesor. Ver fuentes y supuestos →
Desglose completo de costos
| Concepto | Importe | Notas |
|---|---|---|
| LECER — Letra CER corto plazo (3-12 meses) Cupón real 0-2% + ajuste CER · Riesgo bajo | $5000 – $2.000.000 | $1M en LECER a 6 meses con inflación 50%: capital ajustado ~$1.250.000 + cupón real 2% = rendimiento estimado ~$263.000. Instrumento corto, alta liquidez BYMA, menor riesgo crediticio. Alternativa a plazo fijo UVA con mayor rendimiento real. |
| TX26 — BONCER vencimiento 2026 (corto-medio) Cupón real ~2-4% anual + ajuste CER · Bajo-medio riesgo | $10.000 – $4.000.000 | $1M en TX26 a 1 año con inflación 50%: capital ajustado ~$1.500.000 × cupón real 2-4% = total ~$1.532.000-$1.562.000. Bono muy líquido, referencia del mercado CER argentino. Vence en 2026. |
| TX27 — BONCER vencimiento 2027 (medio plazo) Cupón real ~3-5% anual + ajuste CER · Riesgo medio | $20.000 – $10.000.000 | $1M en TX27 a 2 años con inflación 50% acumulado: rendimiento estimado sobre $3M bruto. Mayor plazo implica mayor exposición al riesgo crediticio del Estado argentino pero mayor rendimiento real acumulado. |
| TX31 — BONCER vencimiento 2031 (largo plazo) Cupón real ~5-8% anual + ajuste CER · Riesgo alto | $50.000 – $30.000.000 | $1M en TX31 a 5 años con inflación 50% promedio: rendimiento acumulado muy alto nominalmente, pero con mayor exposición al riesgo crediticio del Estado argentino. Recordar: la reestructuración 2020 afectó principalmente a bonos de largo plazo. |
| DICP — Discount Peso CER (muy largo plazo) Cupón real ~6-10% anual + ajuste CER · Riesgo alto · Liquidez menor | $100.000 – $50.000.000 | Bono reestructurado de la deuda 2001. Cupón alto por compensación de default histórico. Muy largo plazo, mayor volatilidad de precio. Solo para inversores con alta tolerancia al riesgo crediticio argentino y horizonte largo. |
Precios por región
| Región | Rango de precios | Notas |
|---|---|---|
| Cocos Capital (0% comisión) | $0 | Sin comisión de compraventa para bonos CER. Solo paga derecho BYMA. El broker más económico para este tipo de operaciones. App muy intuitiva. Popular entre inversores jóvenes argentinos. |
| IOL InvertirOnline (0,5%) | $5000 – $500.000 | Comisión 0.5% + IVA 21% + derecho BYMA. Broker histórico con amplia experiencia en bonos argentinos. Plataforma robusta, informes de mercado, amplio soporte. También opera acciones y MEP/CCL. |
| PPI Portfolio Personal (0,4%) | $4000 – $400.000 | Comisión 0.4% + IVA + BYMA. Ligeramente más barato que IOL. Broker con buena reputación en el mercado argentino, especialmente en renta fija local. |
| Balanz (0,5%) | $5000 – $500.000 | Comisión 0.5% + IVA + BYMA + posible custodia anual 0.1%. App moderna. Buena para quienes también operan MEP/CCL en el mismo broker. |
| Bancos (Galicia / BBVA / Macro) | $10.000 – $2.000.000 | Comisión ~1% + IVA + BYMA + custodia anual ~0.2%. El más caro pero con la comodidad de tener todo integrado con la cuenta bancaria. Galicia Valores, BBVA Valores, Macro Securities. |
Comisiones referenciales mayo 2026 · Rendimientos reales varían según precio de mercado BYMA · Verificar precio y cupón real antes de invertir
Qué incluye y qué no
Qué incluye
- Ajuste del capital nominal del bono por CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia, IPC INDEC)
- Cupón real fijo adicional pagado periódicamente (semestral o anual según el bono)
- Liquidez en mercado secundario BYMA: podés vender el bono antes del vencimiento
- Exención del Impuesto a las Ganancias para personas físicas (bonos del Estado nacional)
- Posibilidad de invertir desde $1.000-$10.000 ARS (un lote nominal mínimo)
- Diversidad de plazos: desde 3 meses (LECER) hasta 10+ años (DICP)
Qué NO incluye
- Garantía BCRA de $6M: los bonos no tienen la misma garantía que el plazo fijo bancario (son títulos del Estado)
- Precio fijo de mercado: el precio del bono fluctúa diariamente en BYMA, aunque el rendimiento al vencimiento esté determinado
- Sin riesgo de default: el Estado argentino reestructuró su deuda en 2020, lo cual sigue siendo un riesgo relevante para bonos largos
- Gestión automática: requiere cuenta en broker y seguimiento activo del mercado
- Cobertura de Bienes Personales: tenencia de bonos gravada si supera umbral ~$292M ARS 2026
- Asesoramiento incluido: los brokers digitales ofrecen ejecución pero no asesoría personalizada
Factores que afectan el precio
Plazo del bono — trade-off rendimiento vs riesgo crediticio
Los bonos CER de corto plazo (LECER, TX26) tienen menor riesgo crediticio pero cupón real menor (2-4% real). Los de largo plazo (TX31, DICP) tienen cupones reales mayores (5-10%) pero mayor exposición al riesgo de reestructuración del Estado argentino. El default 2020 afectó principalmente a bonos largos. Para perfil conservador: LECER o TX26 por menor riesgo.
Inflación real INDEC — base del rendimiento nominal
El rendimiento nominal de un bono CER depende de la inflación real del período. Si la inflación sube al 70% vs el 50% estimado, el capital ajustado aumenta más y el rendimiento nominal sube. Si baja al 30%, el ajuste es menor. La incertidumbre inflacionaria en Argentina hace que el rendimiento final en pesos sea incierto en términos nominales, aunque el rendimiento real esté garantizado por el cupón.
Broker elegido — diferencia de hasta 1% en costos de entrada
Cocos Capital (0% comisión) vs banco (1% comisión): diferencia de $10.000 en costos de entrada para $1M invertido. Para bonos cortos (LECER, TX26) esta diferencia es más relevante porque el tiempo de tenencia es menor. Para bonos largos (TX31), la diferencia de entrada se diluye sobre el plazo total.
Precio de mercado vs precio teórico — cuándo comprar
Los bonos CER en el mercado secundario (BYMA) pueden cotizar con descuento o prima respecto a su valor técnico. En períodos de incertidumbre política, los bonos CER pueden cotizar con descuento (mayor rendimiento implícito). En períodos de calma inflacionaria o política, cotizan con prima (menor rendimiento). Comprar con descuento implica mayor rendimiento real efectivo.
Proceso paso a paso
Cocos Capital (0% comisión bonos) o IOL/Balanz (0.5%) son las mejores opciones. El proceso es 100% online con DNI. Apertura en 15-30 minutos, habilitación de cuenta en 24-48 horas. Verificar que el broker opere renta fija argentina (bonos soberanos).
Según el horizonte de inversión y tolerancia al riesgo: LECER/TX26 para corto plazo (menor riesgo), TX27 para mediano plazo, TX31/DICP para largo plazo con mayor rendimiento real pero mayor riesgo crediticio. Revisar el cupón real vigente en la plataforma del broker.
Transferir ARS al CBU de la cuenta comitente del broker. Buscar el bono en la sección de renta fija (ej: TX26, TX27, LECER). La plataforma muestra el precio de mercado, TIR (Tasa Interna de Retorno) actual y vencimiento. Ejecutar la orden al precio de mercado o poner límite de precio.
El BCRA publica el CER diariamente. Verificar periódicamente cómo evoluciona el capital ajustado del bono. La mayoría de plataformas muestra el valor técnico actualizado (capital original × factor CER acumulado). No es necesario seguirlo diariamente, pero sí mensualmente.
Los bonos CER pagan cupones periódicos (semestral o anual según el bono). Los cupones se acreditan automáticamente en la cuenta comitente del broker. Se pueden reinvertir comprando más del mismo bono u otros instrumentos. Para LECER (cupón cero): no paga cupones intermedios, solo el capital ajustado al vencimiento.
Podés vender el bono en cualquier momento durante el horario BYMA al precio de mercado. Si lo vendés antes del vencimiento, el precio puede estar por encima o por debajo del valor técnico (por variaciones del mercado). Al vencimiento, se acredita automáticamente el capital ajustado por CER + cupón final.
Tips para ahorrar
LECER y TX26: mayor rendimiento real que plazo fijo UVA con liquidez
Los bonos CER corto plazo (LECER, TX26) ofrecen 3-6% real anual vs 1-3% del plazo fijo UVA. Para $1M a 1 año con inflación 50%: LECER puede rendir ~$100.000-$150.000 más que el UVA. Además, tienen liquidez en BYMA (podés vender si necesitás el dinero). El único costo adicional es abrir cuenta en broker.
Preferir bonos CER cortos: TX26 y LECER sobre TX31 y DICP
Para perfiles conservadores: los bonos cortos (TX26, LECER) tienen menor exposición al riesgo crediticio y mayor liquidez. Los bonos largos (TX31, DICP) ofrecen mayor rendimiento real pero recuerdan la reestructuración 2020. Recomendación general: no superar 20-30% de la cartera en bonos CER de plazo mayor a 3 años.
Cocos Capital 0% comisión: ahorro importante en bonos
Para $5M en bonos CER: Cocos Capital ($0) vs banco ($50.000 comisión + IVA = $60.500). El ahorro de comisión puede representar el equivalente a 1-2 meses de rendimiento real del bono. Para estrategia de largo plazo con varios movimientos, la diferencia de comisiones se acumula significativamente.
Comparar TIR de mercado vs tasa real teórica antes de comprar
La plataforma del broker muestra la TIR (Tasa Interna de Retorno real) actualizada del bono. Si la TIR de mercado supera el cupón nominal (bono con descuento), es una oportunidad de compra. Comprar el TX26 con TIR real del 5% cuando su cupón es 3% significa que estás pagando menos por el bono de lo que vale técnicamente.
Combinar bonos CER con dólar MEP para diversificación
Estrategia avanzada: mantener 60% del ahorro en bonos CER (cobertura inflación + rendimiento real) y 40% en dólares MEP (dolarización). Los bonos CER ganan con inflación alta en pesos; el MEP protege si hay devaluación del tipo de cambio. La diversificación reduce el riesgo binario peso-dólar típico en Argentina.
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Preguntas frecuentes
¿Qué son los bonos CER y cómo funcionan?
Los bonos CER son títulos públicos del Estado argentino cuyo capital se ajusta diariamente por el CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia), un índice basado en el IPC INDEC. Al capital ajustado por inflación se le agrega un **cupón real fijo** (2-10% anual según el bono). Al vencimiento recibís el capital original ajustado por toda la inflación del período más los cupones acumulados. Garantizan rendimiento real positivo sobre la inflación.
¿Qué diferencia hay entre bonos CER y plazo fijo UVA?
Ambos ajustan por inflación (CER/UVA son el mismo coeficiente). Las diferencias son: **Bonos CER** ofrecen mayor rendimiento real (3-10% vs 1-3% del UVA), tienen liquidez diaria en BYMA (podés vender antes del vencimiento), y requieren cuenta en broker. El **plazo fijo UVA** tiene garantía BCRA de $6M, es más simple (banco), pero rinde menos real. Para mayor rendimiento: bonos CER. Para mayor simplicidad y garantía: plazo fijo UVA.
¿Cuánto rinde $1.000.000 en TX26 con inflación 50% en 1 año?
Con inflación 50% anual y cupón real TX26 2-4% anual: capital ajustado = $1.500.000, más cupón real ~$30.000-$60.000 = **rendimiento total estimado $530.000-$560.000** (capital + rendimiento). TNA nominal equivalente ~53-56%. Comparado con plazo fijo UVA ($530.000 con real 2%) y plazo fijo tradicional TNA 43% ($430.000, que pierde contra inflación 50%).
¿Los bonos CER están exentos de Impuesto a las Ganancias?
Sí. Los bonos del Estado nacional argentino (incluidos los bonos CER como TX26, TX31, DICP y LECER del Tesoro) están **exentos de Impuesto a las Ganancias** para personas físicas según la legislación argentina de promoción del mercado de capitales. Los cupones y la ganancia por ajuste CER no se declaran como renta gravada para individuos. Sí aplica Bienes Personales sobre la tenencia si supera el umbral anual.
¿Cuál es el riesgo de los bonos CER argentinos?
El principal riesgo es el **riesgo crediticio del Estado argentino**: Argentina reestructuró su deuda en 2020 (canje de deuda) afectando principalmente a bonos de largo plazo. Los bonos cortos (LECER, TX26) tienen menor exposición histórica. El riesgo de mercado (fluctuación de precio) también existe si necesitás vender antes del vencimiento, aunque el precio tiende al valor técnico al acercarse al vencimiento.
¿Dónde puedo comprar bonos CER en Argentina?
En cualquier **broker habilitado por CNV**: Cocos Capital (0% comisión), IOL InvertirOnline (0.5%), Balanz (0.5%), PPI Portfolio Personal (0.4%), Bull Market Brokers. También en los valores de los bancos (Galicia Valores, Macro Securities, BBVA Valores) con mayor comisión (~1%). Apps: Mercado Pago Inversiones, Brubank. El proceso requiere apertura de cuenta comitente y acreditación de fondos.
¿Conviene comprar TX31 o DICP de largo plazo?
Depende del perfil de riesgo. TX31 (vencimiento 2031) y DICP (plazo muy largo) ofrecen rendimiento real mayor (5-10% anual) pero con mayor exposición al riesgo crediticio del Estado argentino a largo plazo. La reestructuración de 2020 fue un precedente relevante. Para perfiles conservadores: preferir LECER, TX26, TX27 (menor plazo = menor riesgo crediticio). Para más del 20-30% de la cartera en bonos largos: requiere alta tolerancia al riesgo.
Notas y supuestos
Fuentes
- BCRA — CER Coeficiente de Estabilización de Referencia diario (bcra.gob.ar) — https://www.bcra.gob.ar/PublicacionesEstadisticas/Principales_variables_datos.asp
- BYMA — Bonos soberanos y precios de mercado (byma.com.ar) — https://www.byma.com.ar/productos-financieros/renta-fija/
- Ministerio de Economía Argentina — Licitaciones y títulos públicos (economia.gob.ar) — https://www.economia.gob.ar/secretarias/finanzas/licitaciones/
- INDEC — IPC Índice de Precios al Consumidor (indec.gob.ar) — https://www.indec.gob.ar/indec/web/Nivel4-Tema-3-5-31
- AFIP — Exención Ganancias bonos del Estado nacional (afip.gob.ar) — https://www.afip.gob.ar/ganancias/
- IOL InvertirOnline — Bonos CER y renta fija (invertironline.com) — https://www.invertironline.com/producto/bonos-en-pesos
Supuestos y limitaciones
Los rendimientos de bonos CER son estimados según la inflación anual ingresada por el usuario y los cupones reales referenciales publicados en BYMA mayo 2026. Los cupones reales pueden diferir del valor estimado: el precio de mercado del bono implica una TIR real que puede ser mayor o menor al cupón nominal. El CER diario es publicado por el BCRA basado en el IPC del INDEC; la inflación futura es incierta. Los bonos CER son títulos del Estado argentino: existe riesgo crediticio soberano, con antecedente de reestructuración 2020 (canje deuda). Exención Ganancias vigente para personas físicas en bonos del Estado nacional a la fecha de publicación — verificar normativa AFIP. No constituye asesoría financiera — consultar con broker o asesor de inversiones.
Aviso legal
Los precios son orientativos y pueden variar según tu situación particular. Esta guía no constituye asesoramiento fiscal ni jurídico. Consulta con un profesional para tu caso concreto.